摘要：早在2005年，自主品牌就已经开始感觉到生存压力，最明显的就是一些经销商的退出和库存的增加。正是从那时起，自主品牌开始自发地对其市场战略进行调整，包括进军海外市场、巨资换标、设立技术研究院以及适应环保政策等。然而，由于市场变化，自主品牌在完成巨大的投入后，其当初的目标并没能顺利实现，相反，综合竞争力却因此受影响而下降。如今，自主汽车业面临着重重压力市场前景更是不容乐观，银行授信时应在此方面给予高度重视。

　　 内忧外患 市场萎缩

　　 从2006年至今，在不到两年的时间内，自主品牌共推出了上百款车型，远远超越了合资品牌。以奇瑞为代表的自主品牌甚至完成了100万辆的生产壮举。不过，这种数量的领先并没有延伸到实际的销量上，反而是在合资品牌“上压下打”的攻击下每况愈下，出现严重“消化不良”。
 
　　 与此同时，自主品牌赖于起家的小型车以及新辟的中高级车战略，一个开始缓慢下滑，另一个也并不顺畅。2007年1月份，自主品牌小型车市场份额达到32%的最高点，11月则仅为24．20%。另外，上汽荣威、江淮宾悦、南汽名爵等虽然已经打入中级车市场的腹地，但与合资品牌相比，仍然处于被动地位。

　　 国际市场的形势也并不乐观。今年7月初，当华晨尊驰和奇瑞旗云这两大自主品牌汽车相继在国外遭遇了“碰撞门”事件，负面影响波及到国内，直接影响到消费萎缩。

　　 另外，由于在技术、产品、市场方面高度同质化，自主品牌在海外市场也玩起了“价格战”，人民币对美元持续升值又使得他们的对外出口成本至少增加了10%。

　　 混战加剧

　　 自主品牌在国内迫不得已走了一条低价路线。而如今，合资品牌扼杀自主品牌的杀手锏，就是以品牌打价格战。因为合资品牌充分考虑到品牌溢价，不需要打得很低就能保持竞争力，而如果跨国公司品牌车降到跟自主品牌同级车同价的水平，自主品牌汽车只有死路一条。

　　 同时，国内国际市场明年混战将加剧。自主品牌的轿车阵地仍集中于10万元以下的市场，而2008年初又将有一些厂家近来，同时还有更多的新品等待投放，新车面临严峻的市场压力。自主品牌轿车的定位接近，未来的竞争将是短兵相接，而竞争手段又不多，因此混战是不可避免的。

　　 而从国际市场看，2008年的人民币升值速度会明显加快。自主品牌的出口成本增加，这样导致自主品牌的利润进一步压缩。在目前部分自主品牌处于调整期的背景下，自主品牌的海外市场成为救命稻草。一拥而上，海外的混战也会影响自主品牌的海外市场培育。

　　环保新政影响

　　 随着国家环保新政策的陆续出台和完善，机动车排放标准会尽快与国际接轨。由于造车时间短，在技术、品牌、工艺、管理等方面，自主品牌难免有先天不足的缺陷。特别是在发动机和变速箱等关键技术上，与汽车巨头相比存在不小的差距。采用别人的发动机，不仅增加成本，而且还受制于人，无法形成自己的竞争力。自主品牌汽车排放不达标将严重阻碍企业的正常发展，并被环保新政无情淘汰。

　　中金亿分析

　　 从宏观经济环境看，2008年经济运行速度减缓，货币政策将从稳健转为从紧，加上加息幅度可能很大，自主品牌汽车企业的资金压力将空前加重，可能会面临财务风险，甚至殃及银行。而部分银行为了追求业绩，快速扩张贷款规模以追求短期利益，这样就大大增加信贷不良的风险，从而导致银行的呆账坏账。因此，银行需要谨慎行事来平衡短期利润和长期可持续发展。

　　 自主品牌汽车要想发展，就要能适应多变环境的需求，它看重的是求突破，银行在授信时，应选择自主创新，扬长避短，有所为有所不为，以求形成真正能够持续增长的国际竞争力的企业。

　　 关于政策方面的压力，从汽车发达国家的经验看，要选择对尾气排放负责的汽车制造商为授信对象。例如在美国，每年有100万辆-300万辆汽车被召回，预计减少了20000吨的污染。因此，无论从未来出口的角度，还是从满足日益严格的国内环保法规的角度，只有能够面对更苛刻的节能、环保、安全法规的技术准备的自主品牌汽车才能拥有市场，建议银行重点关注。