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根据我们重点监测的27家汽车行业重点上市公司1季度财务数据统计，08年1季度收入平均增长21.8%；平均毛利率15.0%，基本与07年同期持平；净利润增长40%；分子行业比较中，商用车和零部件企业利润增长最快，而自主品牌乘用车业务多数处于亏损之中。
具体上市公司比较中，一汽轿车、银轮股份、万丰奥威、潍柴动力四家企业的增长与汽车主业密切相关，其主要原因包括人民币升值受益、收入快速增长和下游用户结构改善；而其余企业的增长则主要来自于与投资收益和非经常性损益；2季度我们对汽车行业的主要关注点在于：钢价上涨对成本的影响将充分体现；商用车销量快速增长能否延续。
“五一”长假取消对汽车行业季节性的波动是否产生影响；目前汽车行业08年动态PE为23倍，其中乘用车平均为25倍，商用车平均为18倍；我们在2季度策略报告中最看好商用车板块，从08年1季度的财务数据来看，商用车企业确实明显好于乘用车，我们继续维持前期观点，重点推荐中国重汽、金龙汽车、宇通客车、江铃汽车、潍柴动力和中鼎股份。
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